Gestión activa y gestión pasiva. Construcción de una cartera de renta variable a partir del análisis fundamental

Identificador:  TFG:2106

Handle: https://hdl.handle.net/20.500.11797/TFG2106

Autores:  Saumell Llurba, Eduard

Resumen:
En el presenta trabajo se profundiza en dos tipos de gestión de carteras: la gestión pasiva y la gestión activa. El objetivo principal es el de crear una cartera formada íntegramente por títulos de renta variable seleccionados a partir del análisis fundamental. Esta cartera está creada con la intención de que a largo plazo ofrezca un rendimiento superior al del índice de referencia IBEX 35, lo cual mostraría la ineficiencia del mercado. En un primer bloque teórico se exponen teorías históricas las cuales defendían la eficiencia de los mercados financieros, como la de Eugene Fama. A partir de aquí, se habla de teorías posteriores que han dado argumentos para revocar dicha hipótesis inicial. A continuación, se trata la gestión pasiva y la variedad de índices disponibles en los que invertir, incidiendo especialmente en el IBEX 35. Se mencionan también vehículos de inversión diversos a través de los cuales se puede invertir en un índice. Para terminar este bloque, se destina un apartado al tipo de gestión antagónico a la gestión pasiva: la gestión activa. En este, se explica primeramente en qué consiste el análisis fundamental, tanto en su vertiente cualitativa como cuantitativa, donde se incide en diversos ratios bursátiles. Finalmente, se hace una síntesis sobre los conceptos elementales del análisis técnico. En el bloque práctico, se aplican las técnicas del análisis fundamental para crear una cartera de renta variable formada por acciones pertenecientes al IBEX 35. En este, se llevan a cabo los distintos pasos de creación de la cartera, empezando por la definición del perfil de un hipotético inversor, para posteriormente seleccionar los activos mediante ratios bursátiles, el estudio cualitativo de las empresas y el análisis del precio objetivo. Se acaba con la liquidación de la cartera en un simulador de bolsa virtual. Palabras clave: