Del lloguer a l'acció: Estudi comparatiu i anàlisi dels beneficis que aporta la inversió immobiliària indirecta en SOCIMIs

Identificador:  TFG:10213

Handle: https://hdl.handle.net/20.500.11797/TFG10213

Autors:  Canal Cortina, Pío

Resum:
En aquest treball, s’analitza el paper de les SOCIMIs (Societats Anònimes Cotitzades d’Inversió en el Mercat Immobiliari) com a eina d’inversió en el context espanyol, centrant-se en la seva capacitat per generar rendes recurrents. L’estudi parteix d’un marc centrat en la Llei 11/2009, destacant els requisits d’inversió i el seu favorable règim fiscal del 0% en l’Impost de Societats, a canvi d’una distribució obligatòria de dividends de fins al 80% dels beneficis per lloguer. També es realitza una introducció a certs indicadors que prenen especial importància en la selecció dels títols com són el NAV o el FFO. Pel que fa a la part pràctica, es realitza una anàlisi financera detallada de cinc societats de referència —Merlin Properties, Inmobiliaria Colonial, GMP Property, Castellana Properties i Vivenio—, on s’avaluen certs aspectes com el dividend yield, la rendibilitat per preus, la volatilitat i la ràtio de Sharpe. El projecte també inclou la simulació de diverses carteres per tal de trobar la combinació òptima d’actius quant a excés de rendiment per unitat de risc total assumit. Amb aquesta anàlisi es pretén determinar quins punts forts tenen les SOCIMIs per a ser considerades com a vehicle d’inversió atractiu pels inversors.