Análisis temporal de la volatilidad asimétrica en las criptomonedas

Identificador:  TFG:2029

Handle: https://hdl.handle.net/20.500.11797/TFG2029

Autores:  Merediz Solà, Ignasi

Resumen:
En este trabajo se ha llevado a cabo un análisis temporal para observar la relación en la ineficiencia causada por los inversores no informados y la volatilidad asimétrica en el mercado de las criptomonedas. Este estudio se ha hecho aplicando el modelo TGARCH con un análisis de ventanas consecutivas. Este trabajo concluye que la ineficiencia y la volatilidad asimétrica aparecen en las criptomonedas estudiadas. Esta asimetría en la volatilidad hace que los shocks positivos generen más volatilidad que los shocks negativos, que es el efecto contrario que se encuentra en los mercados financieros tradicionales, excepto para el oro. Pero, estos factores no son constantes durante todo el período. En las dos criptomonedas más grandes no se ha encontrado ninguno de los dos efectos, confirmando que la elevada capitalización de mercado y la liquidez mejoran la eficiencia y no se genera asimetría en la volatilidad. En las otras criptomonedas se ha encontrado relación entre la ineficiencia y la volatilidad asimétrica. Esta relación parece estar causada por el efecto del miedo a perder la oportunidad de los inversores no informados, y aparece en diferentes períodos dependiendo de la criptomoneda.