La dinámica de los mercados de capital en el siglo XVIII

Identificador:  TFG:4938

Handle: https://hdl.handle.net/20.500.11797/TFG4938

Autores:  Nadal Carro, Marta

Resumen:
Com d’integrats estaven els mercats de capital a finals del s.XVIII? Va haver algun succés que representés un punt d’inflexió? Fins a quin punt estaven correlacionats els diferents actius? Totes aquestes qüestions són resoltes al llarg d’aquest estudi centrat en l’evolució i la interacció de les accions del Bank of England, l’East India Company i els bons d’anualitats Consols. Gràcies a les dades extretes del diari bisetmanal Course of Exchange de Londres d’entre el 1760-1783, hem pogut fer un recorregut tan històric com empíric per les dinàmiques dels mercats de capital anglesos. A través d’una primera observació de la representació gràfica de les tres variables i trobar una caiguda en els seus preus molt similar al voltant del 1777, hem pogut determinar l’impacte de la Guerra d’Independència dels EUA en el mercat de capitals. Per a fer-ho, ens hem recolzat en tres models vectorials autoregressius amb els que mesurar l’efecte contagi i la influència dels preus anteriors en el valor present de cada actiu. També hem tingut en compte la matriu de variància-covariància resultant i les respectives correlacions obtingudes. Aquests tres models analitzen els resultats utilitzant la mostra completa i la mostra dividida abans i després de la caiguda de preus durant la guerra. Definitivament la pèrdua de les colònies estatunidenques va portar a un augment significatiu en la correlació dels tres pilars de l’economia britànica de finals del s.XVIII. Aquests, qui abans d’aquest esdeveniment històric ja es van haver de recolzar entre ells degut a altres situacions d’inestabilitat, a partir de llavors ho faran més que mai. Gràcies a aquest estudi, podrem visualitzar tot el recorregut i comprendre la situació durant els inicis de la Revolució Industrial i la imminent Revolució Francesa.